Il est constitué essentiellement de ressources financières appartenant au promoteur et / ou aux associés.

Avantages
L’un des principaux avantages de l’autofinancement est qu’il permet à l’entreprise de renforcer la qualité de sa structure financière. Ce mode de financement est nécessaire pour le lancement d’une entreprise mais aussi pour témoigner de l’implication du promoteur dans la réalisation de son projet. Les établissements de crédit sont très regardants sur le niveau d’apport personnel dans le financement d’un projet. Les autres avantages de l’autofinancement sont les suivants :

• Indépendance financière: l’entreprise réduit son exposition face aux sources extérieures de financement notamment les établissements de crédit ;

• Poids dans les prises de décisions : l’autofinancement permet également de réduire le recours aux investisseurs extérieurs. En conséquence, l’entreprise conserve son autonomie dans les prises de décisions. Une plus grande implication d’investisseurs extérieurs dans le financement de l’entreprise peut obliger à réorienter les décisions dans une direction plus favorables à ces derniers qu’à l’entreprise ou à son promoteur ;

• Absorption des pertes : l’apport personnel permet de renforcer les capitaux propres de l’entreprise et ainsi lui permettre d’être plus résiliente même en cas de pertes répétées dans les premières années.

Inconvénients
Le risque principal de l’autofinancement est tout simplement qu’il ne suffise pas à assurer le financement des projets de l’entreprise ou encore le maintien de l’activité. Un autre risque majeur lié à ce mode de financement est l’utilisation des ressources de court terme pour le financement des investissements. Une entreprise générant beaucoup de flux de trésorerie peut être tentée, à tort, d’utiliser une partie de ces ressources d’exploitation pour financer des projets d’investissement. Cela pourrait perturber le financement du cycle d’exploitation et donc le fonctionnement normal des activités de l’entreprise. Par ailleurs, limiter le financement des projets de l’entreprise à ses seules ressources internes ou à celles de son actionnaire peut avoir comme autres inconvénients :

• Ne pas bénéficier de la vision d’un investisseur : la diversité de points de vue apportée par les potentiels investisseurs peut favoriser un développement plus harmonieux de l’entreprise. Par ailleurs, les nécessaires reporting aux nouveaux associés de l’entreprise peut renforcer la gouvernance de l’entreprise notamment les processus de prise de décision. L’entreprise pourra également profiter des réseaux potentiels de ses investisseurs ;

• Mise en œuvre lente des projets : la limitation des modalités de financement de l’entreprise aux ressources internes limite l’envergure des projets de l’entreprise aux seules ressources disponibles. Cela peut avoir des conséquences sur le rythme de croissance de l’entreprise avec des risques importants en termes de pertes de part de marché.

Le principe du financement participatif repose sur la collectivité. Concrètement, une levée de fonds est organisée (la plupart du temps sur une plateforme en ligne spécialisée) afin de financer un projet professionnel. Il peut s’agir de la création d’une activité ou bien de son développement lorsqu’elle existe déjà.

Cette collecte de fonds est alimentée par l’intervention de multiples contributeurs, qui peuvent être des particuliers, gros portefeuilles ou petits épargnants, ou encore des institutions telles que des banques ou des mutuelles. Ces financements peuvent se faire sous forme de dette (crowdlending), de prise de participation (crowddinvesting) ou d’intérêts avec remboursement du principal (crowdlending).

Avantages
Le crowdfunding possède certains avantages par rapport aux solutions de financement classiques, tels que :

• la mobilisation rapide des fonds nécessaires au financement d’un prototype ou du lancement ;

• le support d’une modalité de communication et de promotion alternative. Le public qui investit peut-être une vraie force de communication en faisant la promotion du projet d’entreprise auprès de ses réseaux ;

• l’amélioration du projet grâce aux feedbacks. Les retours et commentaires de la foule peuvent aider à cibler plus précisément les segments du marché ainsi que d’apporter quelques améliorations au projet (comme des caractéristiques du produit par exemple) ;

• des indications sur le futur accueil du produit. Si le public est convaincu et motivé à investir il y a de grandes chances que soit bien accueilli par le marché à sa sortie ;

• le financement de la mise en œuvre d’idées innovantes voire disruptives. Les investisseurs traditionnels ont généralement tendance à accorder une levée de fonds dans des modèles économiques ayant déjà fait leur preuve ; ce qui n’est pas forcément le cas du crowdfunding.

Inconvénients
Le financement participatif est cependant une solution pouvant montrer quelques limites :

• Existence d’un vide juridique au Sénégal : bien qu’il soit possible pour un entrepreneur sénégalais de lever des ressources à travers les plateformes étrangères, à ce jour, aucun texte n’autorise l’utilisation de ce type de plateforme pour le financement de projet. Cela est assimilée à un appel public ou privé à l’épargne, domaine encadré par les textes communautaires.

• Une méthode de financement incertaine. Le crowdfunding ne garantit en rien que le projet d’entreprise trouvera des investisseurs. Le financement dépend beaucoup de la crédibilité de la plateforme. Plus de la moitié des projets soumis sur les plateformes de crowdfunding n’ont pas atteint leur objectif de financement.

• Un indispensable investissement en communication. Avec une levée de fonds traditionnelle il n’y a pas besoin de communiquer auprès du grand public. En faisant appel au financement participatif il faut par contre mener une campagne de communication efficace pour susciter la motivation du public à financer le projet. Cet aspect marketing peut nécessite beaucoup de temps et d’argent.

• Atteindre l’objectif sinon rien. Pour lancer une campagne de crowdfunding il faut d’abord définir un objectif de financement. Si ce palier n’est pas atteint par les finances de la foule, l’argent engendré retournera alors dans la poche des investisseurs.

• Les échecs des autres projets. Si des projets similaires au vôtre ont connu des échecs après qu’ils aient été financé par la foule, alors celle-ci sera moins encline à y croire à nouveau. La motivation de financement du public dépend en grande partie de sa confiance dans le projet d’entreprise.

• Le vol d’idée. Les projets de création d’entreprise et de lancement de produit financés sur les plateformes de crowdfunding sont accessibles à tous. Étant donné qu’un des impératifs pour motiver le financement de la foule est d’être innovant, il se peut que l’idée soit directement reprise par une entreprise pouvant se passer de ce type de financement. Protéger son concept grâce au droit d’auteur ou un brevet est une précaution parfois indispensable.

Les emprunts à court et moyen terme, sont contractés auprès des banques commerciales, d’établissements financiers locaux, de caisses populaires, d’organisme de bailleurs de fonds, des institutions financières. Les limites du montant des crédits varient entre 50% et 80% du coût du projet. Les emprunts à long terme sont octroyés par des institutions financières nationales ou internationales de développement et de certaines banques commerciales. Il sert souvent à l’achat d’équipements lourds.

Avantages
Le principal avantage du crédit bancaire est qu’il est celui qui met à la disposition des entreprises, les plus grands volumes de fonds en comparaison avec les autres types de financement. En outre, c’est avec ce type financement que les entreprises peuvent espérer obtenir les montants les plus importants de concours.

Ainsi, il permet de financer une multitude de besoins tels :

• la trésorerie ;

• les investissements matériels ;

• l’immobilier d’entreprise ;

• le rachat de fonds de commerce, de clientèle, de patientèle ou encore de parts sociales ;

• la reprise d’entreprise.

Enfin, lorsqu’un entrepreneur a recours au crédit bancaire, il conserve le pouvoir de décision au sein de son entreprise. Il peut éventuellement perdre l’abusus de certains biens qu’ils ont été constitués en garantie, mais il conserve l’effectivité du contrôle de son affaire.

Inconvénients
Cependant, le crédit bancaire est très décrié par les entrepreneurs parce que c’est le type de financement qui présente les conditions d’octroi les plus dures. En outre, il n’existe presque pas de souplesse dans les conditions qui sont proposées aux entreprises. La banque demandera systématiquement de l’apport et prendra une caution personnelle ou une garantie sur les biens propres des associés.

L’accès au crédit bancaire est vraiment difficile pour les entreprises jeunes ainsi que les entreprises innovantes. Les banques préfèrent sécuriser leurs investissements en optant pour des entreprises connues qui interviennent dans des secteurs économiques pour lesquels les banques ont une maitrise des principaux risques financiers et risques d’exploitation.

Le principe consiste pour l’entrepreneur à choisir le matériel et le fournisseur, l’établissement financier qui accorde le crédit-bail paie le fournisseur en conservant le titre de propriété. Il loue le matériel à l’acheteur sous certaines conditions. La durée de la location dépend de la nature de l’équipement notamment de sa durée d’amortissement. Au terme de la location, le promoteur peut rendre le matériel ou l’acquérir pour la valeur résiduelle (5 à 10 % du coût total) ou renouveler le contrat de location pour la valeur résiduelle.

Avantages
Le crédit-bail ne manque pas d'avantages pour les entreprises qui recourent à ce moyen de financer une immobilisation. Les avantages sont les suivants :

• La possibilité, pour l’entreprise « locatrice », d’assurer la totalité du financement de l’investissement, sans pour autant avoir à fournir d’apport personnel

• Le matériel « loué » dans le cadre du crédit-bail n’est pas inclus dans le bilan, ce qui implique la possibilité, pour le « locataire » d’utiliser du matériel coûteux sans altérer son niveau d'endettement

• Etant considérés comme des charges d’exploitation, les montants des loyers du crédit- bail sont déductibles de l'impôt sur les bénéfices

• Chaque élément constitutif du contrat de crédit-bail demeure négociable, de la durée à la périodicité, en passant par le montant des loyers.

Inconvénients
Cependant, bien qu'il permette à l'entreprise de disposer de nombreux avantages, le crédit- bail a également quelques inconvénients, qu'il est utile de connaître avant d'en avoir recours :

• Ce mode de financement est souvent réservé aux entreprises pouvant justifier d’un historique d’activité car en général aucun différé de paiement n’est accordé à l’entreprise ;

• Seuls les matériels susceptibles d’avoir un second marché (exemple : matériel de transport) sont admis. Les équipements trop spécifiques, difficiles à revendre en cas de retour chez le bailleur ne sont pas adaptés ;

• Généralement, le montant investi dans un crédit-bail est nettement supérieur à celui engendré par un prêt bancaire puisque l'entreprise de crédit-bail retient sa rémunération sur la marge du loyer de la location ;

• La palette de choix des biens/matériels : Elle n’est pas illimitée. Les entreprises de crédit- bail peuvent refuser d’acquérir un bien/matériel si elle juge qu’il est obsolète ou si elle estime qu’il sera difficile de le revendre au terme du contrat de location.

Le crédit fournisseur consiste à obtenir directement du fournisseur, un délai de paiement pour l’acquisition de biens d’équipements et/ou l’approvisionnement en matières premières ou des produits finis. Le crédit fournisseur exige parfois des garanties. La durée du crédit est négociable et dépend des pouvoirs de négociations respectifs de l’entreprise et de son fournisseur.

Avantages
Le crédit fournisseur présente les avantages suivants :

• La négociation donne lieu à un seul contrat reprenant les aspects commerciaux, techniques et financiers ;

• La simplicité et la rapidité de la mise en place du crédit ;

• Le financement peut porter sur 100% du contrat ;

• La connaissance rapide de l'échéancier et du coût ;

• L'importateur n'a qu'un seul interlocuteur, le fournisseur, qui est en même temps producteur, exportateur et financier.

Inconvénients

• Il est contraint de supporter les risques commerciaux et politiques s'il ne se couvre pas auprès d'un organisme d'assurance (si l'acheteur ne paye pas, le fournisseur reste débiteur de la banque) ;

• Il supporte la quotité non garantie par l'assureur crédit ;

• La préparation, le montage et la gestion du dossier crédit sont à sa charge. De même l'acheteur se trouve face aux inconvénients suivants :

• D'une part le fournisseur aura tendance à augmenter les prix pour couvrir les frais et charges ;

• D'autre part, comme le coût du matériel et de la prestation financière sont intégrés dans le même montant du contrat ; la valeur du matériel n'apparaît pas toujours de manière distincte.

Une subvention est une aide financière offerte aux entreprises sans contrepartie, mais offerte sous conditions. Elles peuvent être versées par l’état, les régions, départements ou tout autre organisme d’aide à la création. L’avantage est que l’argent donné ne doit pas être remboursé. Il s’agit donc d’un véritable coup de pouce pour te lancer. L’inconvénient, c’est qu’elles sont très rares. Les subventions servent d’incitations pour influencer les décisions d’investissement des entreprises par rapport à des secteurs d’activité (secteurs prioritaires), des zones géographiques (zones défavorisées), des types d’investissement (immatériels), etc. Elles peuvent servir à couvrir certaines charges d’exploitation comme les salaires (subvention d’exploitation) ou pour favoriser la réalisation d’investissements (subvention d’investissement).

Avantages

• Ressource non remboursable : le principal avantage de la subvention est son caractère non remboursable.

Inconvénients

• Faiblesses des ressources publiques : les subventions proviennent bien souvent de l’Etat ou d’ONG mais se caractérisent par leur rareté. Il est ainsi difficile aux entreprises d’accéder à ce type de ressources.